从零开始学期权
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1.1 标的--以何为基础
1.1 标的——以何为基础 标的的范围很广泛，它可以是我们做任何事的指向对象，它拆开了解释就是所指向的目标、所指向的目的。既然在界面中出现了标的，那就是说期权并不是凭空出现的，而是需要有一个载体标的。比如我们做股指期货，它是一种期货交易，但是以什么作为标的的载体呢，它前面的词为股指，所以要想有股指期货，你需要先有一个股指。再说回来，你想要做期权，那么你得有什么东西来承载这个期权。在本章开头给的例子中，电视机就是标的。...
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1.1.1 标的的分类
1.1.1 标的的分类 作为期权的标的物大致可分为3种，第一种是股票，它是在这个市场中交易量最大的金融产品。第二是指数合约，比如上证50ETF或上证180ETF等。第三是期货合约，在这里我们需要注意的是，股指期货并不是指数合约，虽然股指期货中有“指”字，但它的本质还是期货，只不过是以股指为标的的一种期货交易。所以股指期货期权属于第三种。 有些朋友可能大略听到过关于期权的信息，如果这些信息不够全面的话，很有可能将期货...
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1.1.2 我国期权市场中的标的
1.1.2 我国期权市场中的标的 再回到图1-1当中，在标的的右侧我们能看到“沪深300”，还有一个标识为向下的按钮，单击这个按钮，能看到我国目前已开放的期权标的有5个，分别为豆粕、沪深300、上证50、沪铜和沪金。在标的后面还有每个标的的不同合约，在图1-1中显示就是此标的为沪深300IO1502合约。 那么在我们刚刚讲的标的的3种分类中，第一类股票期权就目前而言是做不了的，只能...
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1.2 到期日——最后的期限
1.2 到期日——最后的期限 到期日是指期权有效的最后时限，它与期货中的交割日很相像。期货的交割日为每个合约的第十个交易日，到了那一天，没有平仓的，买方付钱，卖方交货。而在这一天前，你还有机会在这个市场中进行对冲平仓。...
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1.2.1 权利与义务的终止期限
1.2.1 权利与义务的终止期限 期权的到期日就是指该期权的最后时限，与期货不同的是，期货要买方卖方交割。而期权是指到了这一天，期权的效力作废。因为期权指你买进某一种权利或是卖出某一种权利，换句话说买进的是权利，卖出的是义务。在到期日之前，有权利的可以行使权利，有义务的有可能会要履行义务。而在这一天过后，一切权利和义务都风消云散了，谁都不会再有权利和义务的关系了。 举个简单的例子，卖场发行的优惠券，指明在某月某...
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1.2.2 不同形式的到期日
1.2.2 不同形式的到期日 期权中的到期日规定为该合约月份的第4个星期三（沪深300股指期权），如果遇到法定休息日，要按时间顺延。如图1-1中的沪深300IO1506合约的到期日为2015年6月19日，再比如沪深300IO1503合约的到期日为2015年3月23日。 到期日的规定对于英国市场和美国市场来说是不同的。英国市场规定必须在到期日那一天才可以行使权利，而美国市场规定在到期日之前的任一时刻都可以行使权利。假设某优惠券的到期日为3月...
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1.3 行权价-权利与义务的约定价格
行权价有很多种叫法，还可以称它为执行价格，也可以称它为定约价。行权价是可以按某一即定价格买进或者卖出标的的价格。 我们还是拿优惠券来做例子，卖场发放的优惠券不但要标明有效期，还要标明打几折的优惠。比如某优惠券写着凭此券可以在3月30日以500元的价格买进一台电视机，这500元就是卖场与我们之间约定的价格。如果我们持有这张优惠券，并且使用它到卖场去买电视机，就是在行使我们的权利，所以这个价格也被称为行权价。那么卖场按约定的价格将电视机卖给我们，卖场执行了这个约定...