外汇基础知识系列（三）

外汇市场特征 近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际投资者的新宠，与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：   (1)没有市场。 西方工业国家的金融业基本上有两种制度，即集中经营贸易和没有统一固定场所的商人网络。股票交易是通过交易所进行的。例如，纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所是美国、英国和日本股票的主要交易场所。对于在美国、联合王国和日本交易的金融商品，有统一的报价、交易时间和结算程序，并建立了同行协会和业务守则。投资者通过经纪公司买卖他们需要的商品，这是"有市场的"。另一方面，外汇交易是通过没有统一经营市场的商人网络进行的，与股票交易不同，股票交易有一个集中和统一的地点。然而，外汇交易网络是全球性的，已经形成了一个无组织的组织。市场是通过公认的方式和先进的信息系统连接起来的。经销商没有任何组织的会员资格，但必须获得同一行业的信任和认可。这种没有统一场所的外汇市场被称为"无市场"。全球外汇市场平均每天交易1万亿美元。如此庞大的款项，是在没有中央楼宇、没有中央结算系统的控制、没有政府监管的情况下，完成清盘及转移的工作。 (Ii)循环作业 由于世界各地金融中心的地理位置，由于时差，亚洲市场、欧洲市场和美国市场已成为一个每天24小时营业的全球外汇市场。纽约市场开放时间为08：30(取决于纽约时间)，芝加哥市场开放时间为08：30，芝加哥市场开放时间为10：30，旧金山开放时间为10：30，悉尼市场开放时间为09：30，东京开放时间为香港，新加坡开放时间为上午，法兰克福开放时间为上午，伦敦市场开放时间为上午。经过24小时的连续营业，外汇市场成为一个昼夜市场，各国的外汇市场只在周六、周日和主要节日休市。这种持续运作为投资者提供了一个没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以找到最佳的交易时机。举例来说，如果投资者早上在纽约市场买入日圆，在晚上香港市场开盘后日圆上升，投资者在香港市场卖出，无论投资者本人身在何处，他都可以参与任何市场，随时买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时空壁垒的市场。   (3)零和游戏 在股票市场上，如果某只股票或整个股票市场涨跌，那么某只股票的价值或整个股票市场的股票价值也会上升或下跌。例如，日本新日本铁路的股价从八百日元跌到四百日元，日本铁路全部股票的价值也减少了一半。但是，在外汇市场上，汇率波动所代表的价值变化与股票价值的变化完全不同，因为汇率是指两国货币的汇率比率，即汇率的变化是一种货币价值的下降和另一种货币价值的增加。例如，22年前，美元兑美元汇率为360日元。目前，美元兑人民币汇率为120元，表明日元升值，美元贬值。就总价值而言，它不会增加价值，也不会降低价值。因此，外汇交易被描述为"零和博弈"，或者更确切地说，是财富的转移。近年来，越来越多的资金投入外汇市场，汇率的波动性日益扩大，促使财富转移的规模和速度越来越大。每日成交量为1美元。在全球5万亿外汇中，增减1%是1，500亿美元的资金将被新所有者所取代。虽然外汇汇率变化很大，但没有一种货币会变成废纸，即使一种货币继续贬值，但除非宣布废除该货币，否则它总是具有一定的价值。   外汇交易简介： 外汇交易伴随着国际贸易，外汇交易是债权债务的一种国际结算工具，但近年来外汇交易不仅数量增加了一倍，而且实质上也发生了重大变化，外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经成为世界上最重要的金融商品。随着外汇交易性质的变化，外汇交易的种类也越来越多样化。   外汇交易可分为现金、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说，现金交易是指游客和那些为了其他各种目的需要外币的人之间的交易，包括现金、外汇旅行支票等。现货交易是大银行之间的交易，也是代表大客户的大银行之间的交易。交易达成后，最迟将在两个工作日内完成资金的接收和交付。现货交易是投资者与金融公司签订外汇买卖合同的一种方式，适用于公共投资。期货交易是按照约定的时间，根据确定的汇率，每一合约的金额是固定的，期权交易是将来买卖某一种货币的选择权。远期交易是按照合同的规定约定的交货日期，合同可以大可以小，交货期也比较灵活。   从外汇交易的数量来看，国际贸易所产生的外汇交易在整个外汇交易中所占的比例继续下降，据统计，目前这一比例只有1%左右，那么可以说，目前外汇交易的主流是投资，目的是在汇率波动中获利，因此，现货、合约现货和期货交易占外汇交易的很大比例。